Źródło: Interim Financial Results, De Beers Group

W raporcie De Beers podaje jako powody słabszych wyników wysoki stan zapasów diamentów oszlifowanych oraz dalszą niepewność co do rozwoju gospodarczego, przekładającą się na ostrożność w podejmowaniu decyzji zakupowych przez konsumentów. Także ożywienie w Chinach po zdjęciu restrykcji covidowych nie przebiega tak, jak tego spółka oczekiwała. Natomiast z pozytywnych rzeczy należy zauważyć dalsze solidne wyniki luksusowej marki biżuterii – dywizja De Beers Jewellery zanotowała dwucyfrowe wzrosty sprzedaży. Popyt na wyroby biżuteryjne wysokiej jakości jest więc cały czas mocny.

W dłuższym terminie De Beers spodziewa się redukcji poziomu zapasów nieoszlifowanych diamentów, ale w krótkim terminie trudna sytuacja rynkowa może się utrzymywać.

Pierwsze dane za lipiec potwierdzają problemy. Poza widoczną presją na spadki cen diamentów widać też pogłębienie spadku wartości sprzedaży. W lipcowym cyklu (sight) spadła ona po raz 6 z rzędu, o 36% względem lipca zeszłego roku, do 410 mln USD. Podczas ostatniego spotkania z kupującymi (sights) De Beers obniżył ceny sprzedaży diamentów o masie 0,75 karata i większych, co odzwierciedla małe zainteresowanie kamieniami o masie powyżej 0,3 karata. Dodatkowo utrzymał politykę odkupywania do 30% zapasów od swoich klientów.

De Beers jest obecny też na rynku diamentów laboratoryjnych ze swoją marką Lightbox. CFO De Beers zauważa, że ceny detaliczne diamentów laboratoryjnych spadają wolniej. Otwiera to pole do dyskusji, dlaczego tak się dzieje.

Znaczenie ma tu możliwa do uzyskania przez jubilerów marża, która może przesłonić etykę pracy. Większość klientów przychodzi z myślą zakupu biżuterii z diamentem naturalnym, ale może być konwertowana na klientów diamentów laboratoryjnych. Dla klienta jest to niższa cena, a dla sprzedawcy wyższa marża, przy czym proces ten może nie być do końca transparentny – sprzedawca może nie informować klienta rzetelnie o różnicach, fakcie braku utrzymania wartości i rosnącej mocno podaży diamentów laboratoryjnych.

Powyższe rodzi dyskusje o kanibalizacji rynku diamentów naturalnych przez laboratoryjne, czego przemysł diamentowy chciałby uniknąć. Wyniki dywizji „Pozostałe” w De Beers, gdzie są m.in. spółki zajmujące się diamentami laboratoryjnymi, notował kilkunastoprocentowe wzrosty sprzedaży w pierwszej połowie 2023 r, a więc sugeruje to zwiększanie udziału diamentów laboratoryjnych w miksie sprzedaży De Beers. Być może taka sytuacja będzie i sygnałem dla spółki, aby bardziej skupić się na swoim bazowym biznesie diamentów naturalnych.

Nie wszędzie informacje o popycie konsumenckim są tak złe. Zieloną wyspą pozostaje Hongkong, który po zdjęciu restrykcji covidowych cieszy się dużą popularnością wśród turystów. Największy odsetek turystów stanowią Chińczycy, którzy odwiedzają Hongkong często właśnie w celach konsumpcyjnych.

W czerwcu sprzedaż detaliczna urosła o 20% r/r, ale już kategoria związana z dobrami luksusowymi, zegarkami i biżuterią wzrosła o 64% r/r, do 713 mln USD, wynika z danych Chińskiego Urzędu Statystycznego. Sprzedaż tych dóbr od początku roku rośnie o 74% r/r, do prawie 4 mld USD. Rzecznik chińskiego rządu spodziewa się utrzymania wysokiej dynamiki sprzedaży detalicznej. W miesiącach wakacyjnych spodziewa się jeszcze większego ruchu turystycznego, co jest naturalne. Do tego zapowiedzi wspierania konsumenta, także poprzez dystrybucję voucherów na wydatki konsumpcyjne, powinny działać pozytywnie na sentyment kupujących. Jest to dobra informacja dla rynku diamentów.

Temat sankcji na Rosję, rosyjskie podmioty gospodarcze i osoby fizyczne z nimi powiązane pozostaje żywy, ale dużo sprawniej niż UE poruszają się w nim Stany Zjednoczone.

W maju nowym CEO rosyjskiej Alrosy został Pavel Marinychev. W lipcu USA objęła go sankcjami powodującymi zablokowanie jakichkolwiek aktywów czy transakcji prowadzonych w USA przez niego lub podmioty z nim powiązane. Jest to kolejny krok do wykluczenia Alrosy z międzynarodowego obiegu gospodarczego. Nadrzędnym celem USA jest osłabienie pozycji gospodarczej Rosji do tego stopnia, aby finansowo nie była w stanie prowadzić działań wojennych na tak szeroką skalę.

Obok sankcji personalnych na nowego CEO Alrosy, USA dodały też do listy sankcyjnej kolejny rosyjski podmiot – UMMC (Ural Mining and Metallurgical Company), jednego z największych rosyjskich producentów miedzi, cynku i złota.